1.環(huán)保行業(yè)還處于上升通道中,看好環(huán)保行業(yè)2013年的表現(xiàn)。
　　宏觀層面減排壓力依然巨大,行業(yè)層面訂單增加、工程在不斷推進,政策面仍有地表水、城市空氣質(zhì)量等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)有望出臺,這些從業(yè)績和政策層面分別支撐了環(huán)保行業(yè)2013年的發(fā)展,因此我們判斷環(huán)保行業(yè)在2013年仍將有較好表現(xiàn)。
　　2.二級市場投資由政策驅(qū)動、訂單驅(qū)動向業(yè)績驅(qū)動轉(zhuǎn)變。
　　作為一個較新的版塊,市場經(jīng)歷了主題投資、訂單驅(qū)動等過程,對于行業(yè)和公司的認識更加理性,逐漸向業(yè)績驅(qū)動轉(zhuǎn)變,業(yè)績能夠兌現(xiàn)的企業(yè)仍將是二級市場投資的熱門標(biāo)的。
　　3.污染治理投資仍是重點,自上而下選公司,龍頭公司收益大。
　　水處理和固廢領(lǐng)域是子領(lǐng)域中投資規(guī)模較大,暫時還看不到天花板的行業(yè),根據(jù)現(xiàn)在行業(yè)剛剛起步、市場集中度不高的特點,龍頭的公司將受益最大。我們看好生活污水的處理和垃圾焚燒建設(shè)兩個領(lǐng)域的標(biāo)的。
　　4.水處理行業(yè):提標(biāo)和再生帶來的投資機會。
　　到2015年生活污水處理達標(biāo)處理率由77.5%提高到85%,帶來1040億的市場,中東部是建設(shè)和升級改造重點。再生水的利用率要達到15%,需要新增再生水利用設(shè)施2675萬噸/日,最有效的生產(chǎn)方式是膜技術(shù),為此可帶動催生膜市場。供水市場趨于飽和,提標(biāo)延后后,水價提高仍是動力。污泥處置缺乏價格調(diào)節(jié)機制,尚未形成有效市場。
　　5.固廢處理行業(yè):垃圾焚燒增長最為迅速,資源回收利用潛力巨大。
　　生活垃圾焚燒規(guī)模要從2010年的89625噸/日提高到2015年的307155噸/日,建設(shè)和設(shè)備制造企業(yè)受益最大,運營收益還看各地補貼。資源回收將廢棄物與資源化協(xié)同處理,是新興的熱點,蘊藏長期的投資價值。
　　6.大氣處理行業(yè):脫硝減排壓力巨大,13、14將是訂單高峰。
　　2011年全國氮氧化物排放量不降反升,脫減排壓力巨大,根據(jù)行業(yè)層面的觀察13-14年將是訂單的高峰。脫硫的工程建設(shè)趨于飽和,企業(yè)開始搶占特許經(jīng)營市場。除塵標(biāo)準(zhǔn)有所提高,布袋除塵器將成為趨勢,市場穩(wěn)中有升。非電力行業(yè)投入和監(jiān)管都不夠,不是大氣環(huán)保的主戰(zhàn)場。